BCE - nuovo rialzo dei Tassi

La Banca Centrale Europea alzerà nuovamente i tassi di interesse. Le attese sono per un rialzo del costo del denaro dal 2 al 2,50%. L’inflazione resta alta, ma potrebbe aver raggiunto il picco. Ecco di seguito l’analisi e le previsioni sulla BCE da parte di Gero Jung, analista presso Mirabaud AM.

Tassi della BCE

 Analisi a curca di Gero Jung, Chief Economist di Mirabaud AM.  

Prevediamo che la Banca Centrale Europea (BCE) alzerà i tassi di riferimento di 50 punti base questa settimana, nel meeting di dicembre 2022. Inoltre, la Banca Centrale Europea, segnalerà un altro possibile rialzo dei tassi all'inizio del 2023 (nella riunione di febbraio). Per contro, mentre un'ulteriore mossa restrittiva sui tassi a marzo è meno probabile. 

Inflazione in Europa

I rialzi dei tassi servono ovviamente a frenare la corsa dei prezzi in Europa. Il quadro dell'inflazione nell'Eurozona rimane difficile: i livelli rimangono fastidiosamente alti, anche in Germania, dove i prezzi continuano a salire a due cifre. Tuttavia, il picco sembra essere stato raggiunto all'inizio del quarto trimestre, come suggeriscono i dati dell'IPC (indice dei prezzi al consumo). Anche se Miss Lagarde ha avvertito che è troppo presto per affermare che il picco dell'inflazione nell'Eurozona è stato raggiunto - ed è vero che l'inflazione core rimane elevata al 5% - la retorica dovish durante la riunione della BCE di ottobre è importante. Inoltre, è in linea con un aumento dei tassi più moderato, da 50 punti base. Sul fronte macro, i rischi per la crescita stanno aumentando, con segnali di recessione che appaiono non solo negli indicatori di sentiment, ma anche nelle statistiche economiche concrete. Ad esempio, la produzione industriale in Spagna e Germania è diminuita all'inizio del trimestre. Altre aree di interesse della riunione di giovedì saranno i commenti sull'economia e i segnali sul futuro processo di riduzione del bilancio della banca centrale europea.

Altre banche centrali

Da segnalare come in settimana anche la Federal Reserve e la Banca di Inghilterra verosimilmente alzeranno i tassi di interesse. In entrambi i casi è atteso un rialzo di 50 punti base. Il costo del denaro negli Usa dovrebbe quindi salire al 4,50%. La fine del processo di rialzo dei tassi non sembra troppo lontana per la Federal Reserve, anche dopo la frenata dell'inflazione. Nel Regno Unito, invece, i tassi dovrebbero salire dal 3 al 3,50%.

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